证券时报记者 安仲文大资本优配
人工智能的快速发展，让公募QDII重仓的云计算赛道备受关注。
最近，AI应用爆发正实质性推动云计算、大数据公司的订单释放，使得公募基金挖掘的云计算公司在港股、美股集体异动。9月10日，基金重仓的云计算板块显著走强，公募布局的金蝶国际、万国数据、微盟集团、明源云等集体异动大资本优配，业内人士表示，这与海外云计算需求加速释放有关。
甲骨文公司9月9日表示，得益于市场对其低成本云基础设施服务需求的增长，巨额客户订单不断涌现，或将额外签约几个数十亿美元的客户。受消息影响，公司股价9月10日盘前一度飙升约28%。截至今年6月末，易方达基金、广发基金、富国基金是重仓甲骨文的主要公募机构。明星基金经理李耀柱管理的广发全球科技基金将甲骨文列为第九大重仓股，他同时也将AI云计算公司CoreWeave列为第六大重仓股，该公司股价也在9月10日盘前上涨超7%。
今年以来，基金对云计算、云数据等云服务公司的关注度不断增强。南方基金今年6月还联手港股云计算公司万国数据大资本优配，推出了由南方基金担任管理人的南方万国数据中心REIT。另外，推出AI医疗云计算平台的医渡科技则被银华基金、国联基金相中。港股另一家云计算公司新意网集团，也吸引了不少公募买入，包括前海开源基金、建信基金、广发基金、朱雀基金等。
广发云计算与大数据ETF基金经理吕鑫认为，从产业逻辑来看，云计算正从传统的IaaS服务向更高附加值的PaaS和SaaS方向演进。AI大模型的训练和推理需求大幅提升了对算力的依赖，而云计算作为算力交付的主要载体，其市场空间被进一步打开。展望未来，云计算行业在AI驱动下具备长期增长潜力和短期政策红利的双重支撑，未来有望在AI算力、混合云、行业云等细分领域持续受益。
融通云计算ETF基金经理何天翔认为，2025年下半年，A股预计延续结构性行情，算力基建与AI应用商业化将成为核心驱动。一方面，算力相关环节订单能见度高，产业链业绩确定性较强；另一方面，全球AI巨头掀起模型+智能体双轨“军备竞赛”，驱动需求爆发。此外，B端应用也正从技术验证转向规模变现，AI+办公、AI+教育、AI+医疗等领域也可能出现爆款应用，云计算赛道机会逐渐涌现。
易方达云计算基金经理张湛强调，云计算与大数据作为数字化的基石，是实现“十四五”规划中“加快数字化发展，建设数字中国”战略的核心基础设施。随着人工智能大模型演进带来对算力需求的爆发式增长，云计算与大数据已成为人工智能大模型高效运行的关键支撑。在当前人工智能引领的科技革命浪潮中大资本优配，云计算将持续受益于技术迭代与场景拓展的双向驱动，其投资和配置价值值得关注。
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