宏基资本东方证券龚德雄辞任董事长，年内多领域收罚单暴露内控隐忧

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　　来源：证券之星

　　近日，东方证券（600958.SH）公告披露董事长龚德雄因工作调动辞职，其自2024年11月正式出任该职务至离任仅13个月，成为近年头部券商中任期较短的掌舵者之一。

　　证券之星注意到，在这一人事变动背后，东方证券2025年不仅面临多地监管部门的多轮合规处罚，覆盖营业部管理、投行业务及从业人员执业全链条，暴露系统性合规漏洞。

　　与此同时，尽管公司前三季度营收、归母净利润均实现同比增长，利息净收入却同比下滑15.15%，风险覆盖率、净稳定资金率等核心风控指标亦出现短期快速下滑，叠加新任董事长尚未落地、副董事长鲁伟铭暂代履职的现状，公司治理与高质量发展之路正面临多重考验。

　　01．董事长官宣离任，任职刚满一年

　　12月8日，东方证券发布公告称，公司于近日收到龚德雄的辞职报告。因工作调动原因，龚德雄申请辞去公司董事长、执行董事和董事会战略与可持续发展委员会主任委员、薪酬与提名委员会委员等职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。

　　在新任董事长任职前宏基资本，东方证券副董事长鲁伟铭将代为履行董事长、法定代表人及香港联交所授权代表职责。

　　东方证券在公告中表示，龚德雄自2023年9月起，先后任职公司党委书记、执行董事、董事长等职，主导制定和推动实施公司2025-2027年战略规划。龚德雄在任职期间，公司经营业绩和行业地位稳步提升。

　　公开履历显示，这位56岁的高管于2024年11月正式出任董事长，至2025年12月离任时，任期未满13个月，成为近年来离任最快的头部券商董事长之一。

　　证券之星注意到，早在11月14日，上海市市管干部任职公示显示，龚德雄拟提名任市管企业经理班子正职，彼时坊间已经对其即将离任有所预期。

　　02．人事调整期遇监管处罚，合规难题待解

　　值得一提的是，在东方证券内部进行着重要人事调整的同时，公司也正处于合规处罚密集期。

　　11月13日，辽宁证监局对东方证券沈阳南八中路营业部出具警示函，处罚决定书指出，该营业部存在多项问题，包括营销活动方案缺乏审核程序及合规审查记录、个别电脑未纳入监控系统、证券经纪人薪酬分配与客户交易量挂钩且绩效考核和薪酬分配机制不完善，以及未保留金融产品推介服务相关资料。

　　11月21日，四川证监局又对东方证券德阳庐山南路营业部采取责令改正措施。四川证监局指出，经查宏基资本，该营业部存在以下问题：一是营业部合规管理和从业人员执业管理不到位；二是未及时向我局报告影响客户权益的重大事件。

　　证券之星注意到，2025年的东方证券，俨然成为监管处罚的“常客”。从4月到11月，北交所、深交所及四川、湖北、辽宁、江苏四地证监局先后出手，罚单覆盖投行业务、营业部管理、从业人员执业等全链条，暴露出系统性合规漏洞。

　　除了上述11月份的两则监管处罚外，4月17日，深交所出具的监管函直指，东方证券作为罗博特科重组项目独立财务顾问，未督促上市公司及时披露对投资者决策有影响的关键协议，且尽职调查流于形式。

　　这并非孤例，9月北交所再对其出具警示函，涉事项目或与大鹏工业IPO相关，签字保荐代表人吕晓斌、李方舟已被列入中证协C类处罚名单。

　　在各类罚单中，关于东方证券从业人员的执业失范同样触目惊心。4月份，江苏证监局披露罚单显示，东方证券江阴人民东路营业部马海雄为客户借用他人股票期权账户提供便利；11月，证监会四川监管局披露罚单显示，东方证券前员工张某因严重违规，被罚没189万，涉及代客理财等严重违规行为。

　　03．财务数据双增，风控指标存隐忧

　　公开资料显示，东方证券前身是于1998年3月9日开业的东方证券有限责任公司，总部设在上海。公司于2015年3月23日成功登陆上交所，2016年7月8日H股成功发行并上市，成为行业内第五家A+H股上市券商。经过20余年的发展，在全国89个城市设有179家分支机构。

　　东方证券三季报显示，今年第三季度营收为47.07亿元，同比增长40.25%；归属于上市公司股东的净利润为16.47亿元，同比增长38.35%。前三季度营收为127.08亿元，同比增长39.38%；归属于上市公司股东的净利润为51.10亿元，同比增长54.76%。业绩增长主要由于自营投资、财富管理、投行业务收入增加所致。

　　与此同时，2025年前三季度公司利息净收入仅7.78亿元，同比减少15.15%。资本结构变动方面，截至9月末，母公司净资产752.34亿元，较上年末减少6.13亿元，而同期净资本却增加11.92亿元至550.4亿元。

　　风控指标方面，截至三季度风险覆盖率397.11%，较上半年下降39.61个百分点；净稳定资金率134.92%，下滑4.46个百分点；资本杠杆率16.79%，下滑1.8个百分点。尽管仍符合监管要求，但短期内的快速下滑趋势，显示公司在业务扩张中对风险的把控能力减弱。

　　从董事长闪电离任到合规罚单密集，从财务指标异动到治理结构存疑，东方证券2025年的内部治理正步入关键时期。在监管层反复强调“合规是券商生命线”的背景下，其背后的治理失衡与考核错位值得行业警惕。

　　对东方证券而言，无论是鲁伟铭代行董事长履职阶段，还是后续正式掌舵人遴选落地，重塑合规治理体系均属当务之急。一方面，需将合规指标纳入高管考核核心权重，彻底扭转 “重业绩、轻风控”的经营导向；另一方面，要强化分支机构全流程管控，补齐从业人员合规培训与常态化监督的短板。

　　唯有实现合规治理与业绩增长的深度协同，东方证券方能锚定高质量发展方向行稳致远。年末这场关键人事调整，不仅对公司后续经营发展轨迹构成重大考验，其暴露的治理危机能否转化为企业转型的契机，仍需时间给出答案。（本文首发证券之星，作者|赵子祥）